Švajcarski franak dostigao je najvišu vrijednost u posljednjoj deceniji u odnosu na američki dolar, jer investitori masovno traže sigurna utočišta usljed rastućih globalnih trgovinskih tenzija. Dolar je prvi put od 2015. godine pao ispod nivoa od 0,8 franaka, izvještava Financial Times.
Rast vrijednosti franka stavlja pritisak na Švajcarsku narodnu banku (SNB), koja bi mogla biti primorana da dodatno snizi kamatne stope, čak i ispod nule, kako bi spriječila dalju aprecijaciju valute i zaštitila konkurentnost izvoznog sektora.
„Centralna banka se nalazi u izuzetno teškoj poziciji“, izjavio je Kit Džuks, glavni devizni strateg banke Société Générale, ukazujući na konflikt između potrebe za slabijim frankom i pritisaka iz Sjedinjenih Američkih Država koje već prijete novim carinama.
Rizik deflatornog šoka
Nagla aprecijacija franka povećava rizik deflacije, što dodatno komplikuje ekonomske izazove izazvane globalnim trgovinskim tenzijama. Prinosi na kratkoročne državne obveznice pali su u negativnu zonu, a tržišta sve više očekuju da će SNB reagovati smanjenjem referentne kamatne stope.
Istovremeno, švajcarska privreda, koja značajan dio izvoza plasira u SAD, već trpi posljedice recipročnih carina uvedenih početkom mjeseca. Iako su iste suspendovane na 90 dana, ostaje bojazan od njihovog ponovnog uvođenja.
Diplomatija u službi valute
U pokušaju da ublaži tenzije s Vašingtonom, švajcarska predsjednica i ministarka finansija Karin Keler-Suter telefonom je razgovarala sa predsjednikom Donaldom Trampom netom prije najave privremene obustave carina. Takođe, tokom nedavne posjete Vašingtonu, sastala se sa američkim ministrom finansija Skotom Besentom s ciljem jačanja bilateralne saradnje.
Podsjetimo, Švajcarska već ima istoriju intervencija na valutnom tržištu. Nagli rast franka 2015. godine, nakon ukidanja gornje granice kursa prema euru, izazvao je šok među korisnicima kredita u francima, uključujući mnoge iz zemalja regiona poput Hrvatske i Crne Gore.
Iako SNB sada postupa opreznije, analitičari upozoravaju da bi nova intervencija mogla dovesti do toga da SAD ponovo označe Švajcarsku kao valutnog manipulatora. Takva oznaka bila je na snazi krajem prvog Trampovog mandata, ali je uklonjena dolaskom administracije predsjednika Džoa Bajdena, prenosi bankar.me.
