Tržište euro stablecoina bilježi snažan rast nakon stupanja na snagu evropske regulative MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation). Prema najnovijem izvještaju kompanije Decta, tržišna kapitalizacija stablecoina denominovanih u evrima i usklađenih sa MiCA pravilima porasla je za čak 128 odsto u periodu od godinu dana, što pokazuje da evropsko tržište polako dobija na značaju uprkos dominaciji dolarskih digitalnih valuta.
Do 28. juna 2026. godine ukupna tržišna kapitalizacija osam euro stablecoina obuhvaćenih analizom dostigla je 673,9 miliona dolara (oko 575 miliona evra), dok je godinu ranije iznosila 295,6 miliona dolara (oko 252 miliona evra).
Povećan obim trgovanja i više registrovanih tokena
Osim rasta tržišne vrijednosti, zabilježen je i veći promet.
Ukupan obim trgovanja porastao je za 43,1 odsto, sa 47 miliona dolara (oko 40 miliona evra) na 67,3 miliona dolara (približno 57 miliona evra).
Istovremeno je povećan i broj euro stablecoina usklađenih sa MiCA regulativom. Decta je u ovogodišnjem izvještaju pratila osam aktivnih tokena, dok ih je godinu ranije bilo pet.
Podaci su prikupljeni na osnovu stablecoina koji imaju aktivnu tržišnu kapitalizaciju i promet, iako privremeni registar Evropske uprave za hartije od vrijednosti i tržišta (ESMA) sadrži veći broj registrovanih projekata.
Šta je MiCA i zašto je važna?
MiCA predstavlja prvi sveobuhvatni regulatorni okvir Evropske unije za tržište kripto-imovine.
Cilj regulative je da:
- poveća zaštitu investitora,
- uvede jasna pravila za izdavaoce kripto-imovine,
- smanji rizike povezane sa stablecoinima,
- omogući jedinstveno tržište kripto-usluga unutar Evropske unije.
Od 1. jula 2026. godine svi pružaoci usluga povezanih sa kripto-imovinom (CASP – Crypto Asset Service Providers) moraju posjedovati odgovarajuću MiCA dozvolu kako bi legalno poslovali na tržištu Evropske unije.
Ovaj regulatorni okvir smatra se jednim od najznačajnijih koraka ka institucionalizaciji evropskog kripto tržišta.
Euro stablecoini i dalje daleko iza dolarskih
Uprkos snažnom rastu, euro stablecoini i dalje predstavljaju veoma mali dio ukupnog tržišta.
Prema podacima CoinGecko platforme, ukupna tržišna kapitalizacija stablecoina vezanih za američki dolar iznosi oko 300 milijardi dolara (oko 256 milijardi evra).
Nasuprot tome, osam euro stablecoina analiziranih u izvještaju čini svega 0,22 odsto tržišta dolarskih stablecoina.
To pokazuje da američki dolar i dalje ima dominantnu ulogu u svijetu digitalnih valuta, posebno kada je riječ o trgovanju na kripto berzama, decentralizovanim finansijama (DeFi) i međunarodnim transferima.
Zašto dominiraju dolarski stablecoini?
Stručnjaci smatraju da postoji više razloga zbog kojih su stablecoini vezani za američki dolar i dalje znatno zastupljeniji od euro verzija.
Među najvažnijim faktorima izdvajaju se:
- globalna uloga američkog dolara kao rezervne valute,
- velika likvidnost tokena poput USDT i USDC,
- široka podrška na gotovo svim vodećim kripto berzama,
- razvijeniji DeFi ekosistem zasnovan na dolarima.
S druge strane, MiCA bi mogla podstaći veće povjerenje institucionalnih investitora u evropske stablecoine, posebno među bankama, fintech kompanijama i pružaocima platnih usluga.
MiCA mijenja evropsko kripto tržište
Objavljeni podaci dolaze u trenutku kada se u Evropi vodi intenzivna rasprava o tome da li stroža regulativa podstiče razvoj tržišta ili usporava inovacije.
Zagovornici MiCA regulative smatraju da jasna pravila povećavaju sigurnost korisnika i privlače ozbiljne investitore, dok kritičari upozoravaju da strogi zahtjevi mogu predstavljati prepreku manjim kripto kompanijama i startupima.
Ipak, sve veći broj licenciranih kompanija pokazuje da se industrija postepeno prilagođava novim pravilima.
Njemačka predvodi po broju MiCA licenci
Prema podacima Evropske uprave za hartije od vrijednosti i tržišta (ESMA), Njemačka trenutno prednjači po broju kompanija koje su dobile MiCA odobrenje.
U toj zemlji registrovano je 57 pružalaca usluga kripto-imovine (CASP), što predstavlja oko 23 odsto od ukupno 244 odobrene kompanije u Evropskoj uniji.
Na drugom mjestu nalazi se Francuska sa 26 licenciranih kompanija, dok je Holandija treća po broju izdatih odobrenja.
Ovakva raspodjela pokazuje da najveće evropske ekonomije preuzimaju vodeću ulogu u razvoju regulisanog tržišta digitalne imovine.
Očekuje se dalji rast evropskih stablecoina
Iako euro stablecoini trenutno čine tek mali dio globalnog tržišta, analitičari smatraju da bi njihova uloga mogla postepeno jačati kako se bude povećavao broj licenciranih izdavalaca i pružalaca kripto-usluga u Evropskoj uniji.
Ako MiCA ispuni očekivanja u pogledu pravne sigurnosti i zaštite korisnika, evropsko tržište stablecoina moglo bi postati znatno konkurentnije u narednim godinama, posebno u segmentu prekograničnih plaćanja, digitalnih finansijskih usluga i institucionalnih ulaganja u kripto-imovinu.
